بين الحين والآخر أتلقى مكالمة من عميل جديد يسأل عن مقدار الخصم الذي سيحصل عليه مقابل الحصول على سندات متعددة. أعلم على الفور أن المحادثة ستستغرق وقتًا أطول قليلاً من المعتاد ، حيث سأضطر إلى شرح سندات الضمان حتى يفهموا سبب عدم حصولهم على خصم لوضع سندات متعددة.
سندات الكفالة ليست سندات استثمارية ، بل هي ضمان من ثلاثة أطراف (أصيل ، ملتزم ، ضمان). سنستخدم مثالاً (باستخدام وسطاء الرهن العقاري) لتسهيل فهمه. تتطلب الدولة (الملتزم) التي يعمل فيها وسيط الرهن العقاري تقديم سند ضمان لضمان أداء وسيط الرهن العقاري وفقًا لقواعد ولوائح الولايات الخاصة بهذه الصناعة. يذهب وسيط الرهن العقاري (الرئيسي) إلى منتج السندات لكتابة سند مدعوم من شركة سندات معتمدة اتحاديًا (ضمان). إذا أطلق الوسيط مطالبة ، فسوف يدفع الضمان المطالبة إلى وزارة الخارجية التي تتعامل مع ترخيص الوسيط. ستنظر شركة التأمين بعد ذلك إلى سمسار الرهن العقاري لسداد المطالبة والمصروفات المتكبدة.
كما ترون من المثال أعلاه ، يجب اعتبار سند الضمان نوعًا من الائتمان. يدفع الأصيل رسوم خدمة (علاوة) على ضمان دعمهم المالي. لن يوافق اكتتاب الضمان التقليدي على سند لعميل غير مؤهل ماليًا للحصول عليه على الورق. نظرًا لأن الكفالة هي حقًا شكل آخر من أشكال الائتمان ، فإن المخاطر تزداد كلما بلغ ائتمان المدير الحد الأقصى. لذلك ، قد تزيد شركة السندات من المعدلات مع زيادة رأس المال إلى الحد الأقصى من ائتمان الضمان. سيكون لدى الشركات أو الشركات الجديدة ذات البيانات المالية الضعيفة للأعمال ائتمان ضمان أقل متاحًا لها.
لا أريد أن أعطي انطباعًا خاطئًا بأن شركات الترابط لا تعطي أبدًا معاملة خاصة أو أسعارًا منخفضة للحسابات الأكبر. إذا شعر الضمان أن أحد الأصول يمثل مخاطرة منخفضة جدًا ، فقد يكتب الضامن سندًا لا يفعله عادةً (أي نموذج السند بلغة محفوفة بالمخاطر) حتى يتمكن من كتابة جميع سندات الموكل. ومع ذلك ، عادة ما يتم ذلك فقط للمديرين الأقوياء من الناحية المالية. يمكن تخفيض معدلات السندات التعاقدية للحسابات الكبيرة التي تقدم العروض وتمنح الوظائف في كثير من الأحيان. لا يمكن قول الشيء نفسه عن الضمان التجاري.
سيكون لدى منتج السندات الجيد مجموعة متنوعة من أسواق الضمان لتلبية جميع احتياجات الترابط الخاصة بك. يسمح تنوع الأسواق للمنتج بوضع السندات مع شركات السندات التي تفضل خطًا معينًا من الأعمال أو حتى نموذجًا محددًا للسندات.
إذا كنت رئيسًا يتصل بمنتج السندات ، فلا تسأل عن مقدار الخصم الموجود على السندات المتعددة. اسأل عن مقدار ائتمان الضمان الذي تتأهل له تقريبًا ، حيث ستزيد الأسعار فقط عندما تصل إلى حدود ائتمان الضمان الخاصة بك.
ZZZZZZ